筹码分布入门：筹码峰、获利盘、套牢盘怎么看支撑压力

打开行情软件的筹码分布图，你会看到一堆高低错落的山峰。这些山峰代表什么？主峰、峰谷、获利盘、套牢盘分别怎么看支撑和压力？这篇文章是筹码分布的入门指南，帮你看懂K线背后的筹码结构。

一、筹码分布图是什么

筹码分布图（也叫成本分布图）显示的是在不同价位上，有多少股票持仓。横轴是价格，纵轴（或山峰高度）是该价位上的持仓量。它的原理是基于历史成交量和价格的统计估算，假设成交的股票会在该价位形成持仓，然后根据换手率逐步衰减。

筹码分布图上最常见的几个概念：

• 筹码峰：图上高耸的山峰，代表密集成交区，大量筹码在这个价位附近堆积；
• 主峰：最高的那个筹码峰，是最主要的成本集中区；
• 峰谷：两个筹码峰之间的低洼地带，代表该价位区间持仓量少，是"真空带"；
• 获利盘：当前价格以下的筹码，持有者处于盈利状态；
• 套牢盘：当前价格以上的筹码，持有者处于亏损状态。

图：筹码分布主峰、峰谷与获利盘套牢盘的抽象示意

二、筹码峰怎么看支撑和压力

筹码峰的位置对应着天然的支撑和压力：

• 下方筹码峰是支撑：如果股价在筹码峰上方运行，下方的筹码峰就是支撑位。因为这些筹码是盈利的，持有者不会轻易卖出，抛压较小。股价回调到筹码峰上沿时，往往会获得支撑。
• 上方筹码峰是压力：如果股价在筹码峰下方运行，上方的筹码峰就是压力位。因为这些筹码是套牢的，股价涨回这个位置时，套牢盘会解套卖出，形成抛压。

筹码峰越密集（山峰越高越窄），支撑或压力越强；筹码峰越分散，支撑压力越弱。主峰的支撑压力强度最大，因为那里集中了最多的持仓成本。

三、获利盘比例的实战意义

获利盘比例 = 当前价格以下的筹码量 / 总筹码量。这个数字反映了市场的整体盈亏状态：

• 获利盘比例高（如70%以上）：说明大部分持仓者处于盈利状态，上方套牢盘少，上涨阻力小。但也要警惕获利盘了结带来的抛压。
• 获利盘比例低（如30%以下）：说明大部分持仓者被套，上方压力大，上涨需要消化大量套牢盘。但如果出现放量上涨，可能是主力在解套上方筹码。
• 获利盘比例接近50%：多空力量相对均衡，方向不明。

有一个经验法则：当获利盘比例低于10%时，市场处于超卖状态，可能出现反弹；当获利盘比例高于90%时，市场处于超买状态，可能出现回调。但这只是参考，不是绝对信号。

四、结合换手率判断筹码是否完成换手

筹码分布是静态的，但市场是动态的。要判断筹码是否完成了从散户到主力（或反过来）的转移，需要结合换手率来看：

• 低位高换手+筹码峰上移：说明底部筹码在向高位转移，可能是主力建仓后开始拉升；
• 高位高换手+筹码峰下移：说明顶部筹码在向低位转移，可能是主力出货后股价下跌；
• 低位低换手+筹码峰稳定：说明筹码锁定良好，主力可能在吸筹，等待拉升时机；
• 高位低换手+筹码峰稳定：说明主力还在锁仓，可能还有上涨空间。

判断筹码是否完成换手的一个简单方法：累计换手率达到100%所需的时间。如果一只股票在3个月内累计换手率超过300%，说明筹码已经充分换手，原来的持有者基本都卖出了。

五、筹码分布的局限性

筹码分布是基于历史成交数据的估算，不是精确数据。它有几个局限性：

• 估算模型不同，不同软件的筹码分布图可能有差异；
• 无法区分主力和散户的持仓，只能看到整体分布；
• 对于长期停牌、重大资产重组的股票，筹码分布可能失真。

因此筹码分布应该作为辅助工具，结合价格走势、量能、均线等综合判断，而不是单独使用。

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